Banxico reduce tasa de interés a 6.25% y sorprende a analistas

El Banco de México recortó su tasa de referencia en 25 puntos base para ubicarla en 6.25 por ciento, decisión dividida que contradijo las expectativas mayoritarias del mercado. El peso registró una depreciación moderada tras el anuncio, mientras analistas advierten riesgos por la reducción del diferencial con Estados Unidos.

La Junta de Gobierno del Banco de México decidió reducir la tasa de interés de referencia de 6.50 a 6.25 por ciento, nivel que representa el más bajo en más de cuatro años, según reportó El Financiero. La votación fue dividida: tres integrantes respaldaron el recorte y dos se pronunciaron por mantenerla sin cambios.

De acuerdo con El Economista, la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores Omar Mejía y Gabriel Cuadra votaron a favor de la disminución. Los subgobernadores Jonathan Heath y Galia Borja se opusieron y propusieron conservar la tasa en 6.50 por ciento.

Expectativas del mercado y reacción cambiaria

El movimiento sorprendió a la mayoría de los analistas privados. Según El Financiero, en la Encuesta de Expectativas de Citi publicada un día antes, 20 de 36 participantes no anticipaban cambio alguno en esta reunión y solo seis estimaban una baja durante noviembre. El Economista indicó que instituciones como Bankaool, Barclays, Bradesco BBI, Finamex, Itaú BBA y UBS sí pronosticaron el recorte de 25 puntos base.

Tras el anuncio, el tipo de cambio mostró volatilidad inicial. El Financiero detalló que el dólar llegó a tocar 18.96 pesos, pero el movimiento se moderó en horas y la moneda mexicana cerró con una depreciación cercana a 0.8 por ciento. Janneth Quiroz, de Monex, señaló al medio que la reacción «acotada y transitoria» sugiere que el recorte estaba parcialmente descontado por los operadores.

Con esta decisión, el diferencial de tasas entre México y la Reserva Federal de Estados Unidos se comprimió a 225 puntos base, un mínimo histórico, informó El Economista. Gabriela Siller, directora de análisis económico de Banco Base, advirtió citada por ese medio que esta reducción disminuye el atractivo para operaciones de carry trade y eleva el riesgo de depreciaciones del peso mexicano.

Guía futura y críticas de especialistas

El banco central comunicó que prevé mantener la tasa en 6.25 por ciento «por un tiempo prolongado», lo cual indica que no se trata del inicio de un nuevo ciclo de recortes, de acuerdo con El Financiero. Además, la institución elevó su pronóstico de inflación para el cierre de 2026, de 3.5 a 3.7 por ciento, aunque mantuvo la expectativa de convergencia a la meta de 3 por ciento para el último trimestre de 2027.

Las posturas entre especialistas fueron diversas. Paulina Angiola, subdirectora de Estudios Económicos de Banamex, advirtió según El Economista que los beneficios potenciales de recortar son bajos frente a los riesgos de volatilidad y posible costo en credibilidad. Oxford Economics interpretó la decisión como una disposición de Banxico a desvincularse de la Reserva Federal aun con presiones sobre el peso, mencionó El Financiero.

El ex subgobernador Manuel Sánchez señaló, citado por El Economista, que hasta septiembre de 2026 la inflación había superado la meta oficial durante 76 meses consecutivos, con un promedio de 5.2 por ciento. Ambas decisiones monetarias finales del año, tanto de Banxico como de la Reserva Federal, quedan pendientes para diciembre, periodo en el que se evaluará el impacto real de este ajuste sobre el tipo de cambio.